Definition of Money Multiplier

मुद्रा गुणक की परिभाषा/ Money Multiplier

मुद्रा गुणक की परिभाषा/ Money Multiplier

परिभाषा: मुद्रा गुणक वह अनुपात है जो आधार मुद्रा (रिज़र्व मनी) और कुल मुद्रा आपूर्ति (M3) के बीच संबंध को दर्शाता है। यह बैंकिंग प्रणाली की क्षमता को मापता है कि वह केंद्रीय बैंक की आधार मुद्रा को जमा और ऋण के माध्यम से बढ़ाए।

सूत्र: $$\text{मुद्रा गुणक} = \frac{\text{कुल मुद्रा आपूर्ति (M3)}}{\text{आधार मुद्रा (M0)}}$$ जहाँ:

M3: व्यापक मुद्रा आपूर्ति (नकदी, माँग जमा, सावधि जमा, आदि)। M0: आधार मुद्रा (केंद्रीय बैंक द्वारा जारी नकदी + बैंकों के पास रिज़र्व)। उदाहरण: यदि आधार मुद्रा ₹100 है और मुद्रा गुणक 5 है, तो कुल मुद्रा आपूर्ति ₹500 होगी।

मुद्रा गुणक कैसे काम करता है

प्रक्रिया

जब केंद्रीय बैंक (RBI) आधार मुद्रा बढ़ाता है (जैसे, रेपो दर कम करके या खुले बाजार संचालन के माध्यम से), बैंक इसे ऋण के रूप में उधार देते हैं। यह ऋण जमा के रूप में बैंकों में वापस आता है, जिसे फिर से उधार दिया जाता है। यह चक्र बार-बार दोहराया जाता है। प्रत्येक चक्र में, कुछ राशि नकद आरक्षित अनुपात (CRR) और वैधानिक तरलता अनुपात (SLR) के रूप में रिज़र्व में रखी जाती है, जिससे गुणक सीमित होता है।

CRR (Cash Reserve Ratio): बैंकों को RBI के पास रखनी वाली जमा का अनुपात। उच्च CRR से गुणक कम होता है। SLR (Statutory Liquidity Ratio): बैंकों को सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करना पड़ता है। उच्च SLR भी गुणक को कम करता है। नकदी प्राथमिकता: यदि लोग अधिक नकदी रखते हैं, तो जमा कम होती है, जिससे गुणक कम होता है। बैंकिंग आदतें: डिजिटल भुगतान (जैसे UPI) से जमा बढ़ती है, जिससे गुणक बढ़ सकता है।

भारत में मुद्रा गुणक (2025 तक)

वर्तमान स्थिति: भारत में मुद्रा गुणक सामान्यतः 4.5 से 5.5 के बीच रहता है (RBI डेटा)।

CRR: 2025 में 4.5% (RBI नीति)। SLR: 18%। आधार मुद्रा (M0): 2024 में ~₹40 लाख करोड़। कुल मुद्रा आपूर्ति (M3): ~₹225 लाख करोड़। गणना: मुद्रा गुणक = ₹225 लाख करोड़ / ₹40 लाख करोड़ ≈ 5.6।

प्रभाव

उच्च गुणक से अर्थव्यवस्था में तरलता बढ़ती है, जो निवेश और खपत को प्रोत्साहित करता है। निम्न गुणक (उच्च CRR/SLR या नकदी प्राथमिकता) से तरलता कम होती है, जो मुद्रास्फीति को नियंत्रित करता है।

Conclusion

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